近日，九州证券与中国人保财险北京市分公司“保险+期货”创新项目签约仪式在北京举行，此次合作加入了互联网平台，意味着国内首个“保险+期货+互联网”创新模式正式落地。

　　中国人民财产保险股份有限公司北京市分公司（以下简称“人保财险北分”）副总经理郭少军、农村保险事业部总经理邵旭日、九州证券股份有限公司（以下简称“九州证券”）副总裁兼九州期货有限公司董事长张学政、九州期货有限公司总经理陈美兴、一米信息服务（北京）有限公司CEO邹媚丽出席签约仪式。

　　“保险+期货”模式下的新面孔

　　2015年中央一号文件明确提出，完善农产品(000061,买入)价格形成机制，增加农民收入，积极开展农产品价格保险推广工作。2016年中央一号文件进一步提出，玉米等品种要市场定价、价补分离，积极稳妥推进玉米收储制度改革。在国家政策的积极推动下，在国内农产品生产、流通和消费领域逐步从托市收购向价格补贴转变的关键时点，“保险+期货”这一跨行业的金融合作模式应运而生，为国内农产品价格改革提供了新的思路和方法。经过国内部分保险公司、期货公司风险管理子公司的积极探索，在行业监管部门、交易所和地方政府的共同支持下，目前，农民买价格保险保收益、保险公司购买场外期权对冲风险、期货公司风险管理子公司场内复制期权覆盖风险这一模式，已经取得了较好的效果。

　　据了解，我国仅2014年用于托市收购的粮食储备支出就高达1500亿元以上，通过农产品期货价格保险减轻国家财政负担、提高财政补贴资金使用效率、保障农民收入空间巨大。在这一模式的开展过程中，期货风险管理子公司充分发挥了其商品期货品种研究、产业链深耕和专业的风险管理优势，利用期货交易主体多元化的特点，有效挖掘了期货市场价格发现和套期保值的功能，实现了农产品价格风险向期货市场的分散和转移。然而，随着“保险+期货”模式的成功推广，面对巨大的市场需求，国内期货风险管理子公司的资本实力、抗风险能力和业务承载规模可能会成为这一闭环中较大的瓶颈。

　　正是在上述背景下，本着金融服务实体经济、通过衍生产品进行风险管理的本源，为实现惠农支农的“三农”情怀，经过前期多轮的方案论证和风险评估，九州证券从2015年末开始组建场外商品期权的专业团队，以农产品和贵金属为突破口，开展相关场外衍生品业务的尝试，并于今年联合人保财险北分，在大连商品交易所组织的“保险+期货”创新项目申报评审中，从数十家国内大中型期货公司中脱颖而出，成为唯一一家通过证券公司复制期权进行再保险的入围项目。

　　在具体操作方式上，九州证券通过向人保财险北分收取部分保费作为期权费并提供期权产品对保单进行再保险服务。

　　九州证券股份有限公司副总裁兼九州期货有限公司董事长张学政认为，依托大商所2016年的“保险+期货”创新扩大项目，九州证券、九州期货与人保财险北分成功开展了首次合作，具有较强的示范作用和引领作用。长期以来，九州证券、九州期货坚持通过金融创新服务实体经济，现已初步形成了一套风险管理业务体系的雏形。尤其是期货市场凭借其特有的价格发现和套期保值功能，在价格风险管理方面具有得天独厚的优势，能有效承接、转移和分散农产品价格波动造成的风险，充分挖掘期货市场服务“三农”、服务实体经济的潜力。

　　张学政提出，希望双方以此次合作为契机，充分发挥各自在专业技术、资源渠道、品牌形象等方面的优势，在风险管理、产品创新和服务三农等领域开展更加深入广泛的合作，努力推动资源共享和优势互补，继续巩固在各自领域的比较优势，不断通过跨行业和跨领域的金融创新服务实体经济。

　　据了解，目前，每年有数千亿元的中央补贴和省市配套资金用于农产品的价格补偿，在建立市场化的利益补偿机制的同时，也将为期货公司带来新的收入来源，开启了金融协同服务农业现代化发展的新格局。对于保险业而言，与期货的合作创造了市场价格风险保障的可能性；对于期货业来说，解决了期货市场服务“三农”，服务实体经济的“最后一公里”问题，并将反向促进期货市场的产品创新和结构优化，实现了期货业、保险业以及相关涉农产品间的共赢。

　　首个加入互联网元素的“保险+期货”模式

　　与市场上目前主流的“保险+期货”业务模式相比，此次创新业务的另一大亮点是互联网平台一米信息的引入。对保险机构而言，互联网平台通过在线承保、在线理赔，大量节约保险机构人力、财力、精力、时间等，减化流程，减少人工录入，提高数据精确度，便于统计汇总，极大提高承保、理赔效率；对证券期货经营机构来说，通过在线平台实时获得承保、理赔数据，更及时对冲，更精准对冲，实时监控风险，减少与保险公司对接的人力物力、节省时间，提高效率；对合作社和家庭农场来讲，省去线下繁琐、漫长的承保环节，线上一键承保，自动理赔，实时主动推送承保理赔通知，推送报价信息。变合作社和种植大户主动索赔为“保险+期货”机构主动理赔，切实落地为三农服务的国家政策，保障农民利益。

　　因此，互联网平台与传统金融行业具有极大的互补性，从信息传递、技术保障、产品设计（目标保价保险、保单质押融资、农机租赁、贸易等）和终端使用等不同层面、不同环节帮助金融机构节约大量人力、财力、物力和时间成本，同时极大提升交易效率，减少中间成本，提高数据准确，增加用户粘性等，这也使“保险+期货”这一金融创新内涵进一步丰富、升级，成为“保险+期货+互联网”的金融协同支持的新模式。

　　目前，上述模式已分别通过大连商品交易所“保险+期货”玉米项目和郑州商品交易所“保险+期货”项目审批。