导读
外管局持股路径曝光：梧桐树锁定银行业坤藤偏爱地产股
险资"三英"战A股 凶猛手法也迭代
国家队三季度新宠曝光 ：证金汇金都爱金融股
上市银行业绩大阅兵：前三季度五大行日赚27亿元
高送转主题迎最佳布局窗口 四指标精选21只潜在标的股
年底前解禁市值近6000亿 9只个股解禁压力较大
警惕恶性减持危及A股生态
外管局持股路径曝光：梧桐树锁定银行业坤藤偏爱地产股
上市公司三季报披露落幕，外汇管理局A股“三剑客”持股路径再次显现。根据三季报信息，梧桐树投资平台有限责任公司及其旗下的北京凤山投资有限责任公司、北京坤藤投资有限责任公司现身12家上市公司的前十大流通股股东名单。“三剑客”持仓情况较半年报发生较大变化，包括退出8家公司的前十大流通股股东名单，新进2家，对6家银行的持股量保持不变。在持仓偏好方面，梧桐树锁定银行业，坤藤偏爱地产股。
坚守6只银行股
数据显示，梧桐树、凤山投资、坤藤投资分别现身6家、5家、3家上市公司的前十大流通股股东名单。
银行股是梧桐树的最爱，梧桐树仍保留在兴业银行(601166)、农业银行(601288)、交通银行、工商银行、浦发银行(600000)、中国银行的前十大流通股股东名单中，与半年报相比仓位未发生变化。其中，工商银行、农业银行、中国银行、交通银行、兴业银行、浦发银行前三季净利位居行业前十位。
与半年报披露的信息对比可发现，梧桐树退出了中国联通的前十大流通股股东行列，但凤山和坤藤仍在行列之中，持股量不变。
凤山的仓位变化最大，退出了南京高科(600064)、上海石化(600688)、海南橡胶(601118)、中信重工(601608)、光大证券(601788)、同方股份(600100)、东方明珠(600637)、宁波港(601018)的前十大流通股股东行列。目前凤山仅拥有5家公司的前十大流通股股东位置，分别是中国联通、金地集团(600383)、九州通(600998)、北方导航(600435)、恒生电子(600570)。其中中国联通、金地集团、九州通、北方导航持股量未变，恒生电子系三季度新进。去年股市大幅波动期间，恒生电子备受关注。公开信息显示，恒生电子今年一季报首次显示凤山进入恒生电子前十大流通股股东名单，但半年报没有凤山的踪影，三季报再度现身。
坤藤退出了光大证券前十大流通股股东行列，目前位列中国联通、金地集团、华发股份(600325)的前十大流通股股东。其中，中国联通、金地集团持股量不变，华发股份为三季度新进。
从板块看，“三剑客”持股的12家公司均为沪市主板公司。从行业分布看，6家公司是银行，3家是房地产公司。
与汇金证金路径交错
外汇局“三剑客”浮出水面是在去年A股大幅波动之后，其持股路径与中央汇金公司、证金公司既有相似之处，也存在差异。
对比半年报和三季报信息，“三剑客”与证金公司介入的公司重合度很高。“三剑客”累计介入的20家公司中，其中有18家也被汇金公司“光顾”，仅金地集团和交通银行未出现汇金公司的身影。
就持仓动向而言，梧桐树所持的6只银行股未发生变化。汇金公司除退出兴业银行前十大流通股股东行列外，与梧桐树共同位列浦发银行、农业银行、中国银行、工商银行前十大流通股股东，但证金公司对银行股进行了减持。
凤山退出了8家上市公司的前十大流通股股东行列，证金公司增持了其中6家，对海南橡胶的持股量未变，并且也减持了光大证券；汇金公司除减持宁波港和光大证券外，对其余6家的持股量未变。与凤山目前的仓位相比，汇金公司仅持有中国联通和北方导航；证金公司退出了金地集团和北方导航的前十大流通股股东行列，转而增持九州通。凤山新进入的恒生电子获得证金公司的小幅增持，汇金公司则持股量不变。
坤藤减持的光大证券也被证金公司和汇金公司减持。坤藤新进的华发股份则是证金减持、汇金持股量不变。坤藤持股量不变的金地集团则是证金退出、汇金未持股。
中国联通的情况比较特殊，“三剑客”与汇金公司、证金公司均出现在半年报披露的前十大流通股股东名单上。
三季报显示，梧桐树退出前十大流通股股东行列，凤山、坤藤和汇金公司的持股量不变，证金公司减持。
定位尚未明确
目前，对于市场关注的“三剑客”到底是承接证金、汇金持股还是外汇局尝试外汇储备资产新运用方式未有定论。整体而言，外汇局的A股持仓在“瘦身”，其中凤山退出的8家公司在去年A股大幅波动期间曾获得证金公司或汇金公司“驰援”。
对于“三剑客”资金来源是否来自承接证金、汇金公司持股，数据显示这一可能性较小。从持仓比例分析，“三剑客”新进持仓与证金、汇金变动比例有一定出入，存在同向增持或减持的情况。
对于“三剑客”是否是另起炉灶的又一支“国家队”，市场人士认为，梧桐树如果作为外汇储备资产的投资平台，只要有一定规模的资本金，在公司章程允许融资的情况下，可以通过很多渠道融到人民币资金。如果作为外汇市场的特殊参与主体，梧桐树拥有外汇资产，也可以在外汇市场上获得人民币资金。
不过，业内人士认为，外汇储备无法直接用于国内，如将其结汇会产生“二次结汇”问题。此前，中投公司是通过财政部发行特别国债购买外汇储备的方式解决初始资本金问题。(中国证券报)
险资"三英"战A股 凶猛手法也迭代
由安邦保险集团、宝能集团(前海人寿)、恒大集团(恒大人寿)组成的"安宝恒组合"已经俨然成为国内A股视场上风格最猛的机构。截至10月28日收盘，以已举牌过的个股当前对应市值计算，安邦系、宝能系、恒大系至少分别持有1300亿元、877亿元、350亿元的市值，共计超过2500亿元，这其中还并不包括那些所持比例较小的上市公司的市值。
保险公司举牌A股上市公司，开辟了"资产荒"背景下险企资产配置的新思路，也搅动着市场原有的利益格局。伴随险企的举牌热愈演愈烈，上市公司股东、产业资本、投资者等都被裹挟其中，各方的利益博弈激烈而尖锐。
作为主角的险资，在博弈中也不断"升级"战术，安邦系、宝能系和恒大系则成为险资在不同阶段的三个典型代表，甚至有市场人士向本报透露，这三家公司的投资业务条线的人员也出现了一定的相互流动情况。
安邦、宝能、恒大"三英"战A股，这场资本盛宴又会走向何处?
"土豪"安邦
从时间轴来看，安邦对金融街(000402)、招商银行、民生银行(600016)等大蓝筹的举牌，可视为险企举牌的一次有效尝试。
2013年底至2014年底，是"安邦系"举牌频发期。早期的安邦延续着险资一贯的风险偏好，热衷金融、地产的龙头公司。打法较此后的险企举牌相对温和和谨慎;多呈现为前期试探性的小比例持股，再增持至5%举牌线。然而，一旦被安邦锁定为举牌目标，其会开始稳步地增持。爱好大蓝筹，追求高持股比的安邦，也因此被市场戏称为"土豪"。
以招商银行(600036.SH)为例，安邦在2013年第三季度通过"安邦财产保险股份有限公司"先后两次增持标的0.5%、0.08%股份，12月再增持4.49%股份，以累计5.07%的持股比例触发举牌。在随后一年中，安邦系仍持续买入标的，至2014年12月底时将持股比例扩大超过10%，接近上市公司第一大股东招商局轮船的13%持股比。一系列举牌和增持后，安邦在招行银行当前的所持市值近400亿元。
从举牌的操作来看，紧随大股东是安邦的一大特点。在2014年时，安邦举牌大商股份(600694)，以5%的持股比逼近大股东大商集团的8.8%持股。2015年，安邦系账户继续增持至10%，大商集团也增持至10.72%；2016年三季度安邦持有至14.28%，而此时的大商增持至15.75%。此外，自2014年底起，安邦举牌并持续增持金风科技(002202)至13.48%的比例；而上市公司原大股东新疆风能有限公司当前的持股比仅为13.74%。
与此同时，安邦在A股试水举牌亦有突破和创新之处；包括与生命人寿上演"对手戏"连续对金地集团(600383)等发起举牌，都成为了日后险资的常用手法。而自2015年起，安邦的投资风格亦受到新一轮举牌的险企影响，渐显锋芒。这期间，安邦曾连续增持民生银行，并最终取代刘永好掌舵的新希望集团，成为新任大股东。
根据目前已披露的最新数据来看，以截至10月28日的收盘价来计算，安邦系已举牌的上市公司有9家，累计对应市值达1300亿元。
"捕手"宝能
时间推进至2015年，险企举牌进入了新一轮高潮。以前海人寿、国华人寿、阳光保险等为先锋，险资在继续偏好金融、地产等蓝筹股的基础之上，开始向百亿市值的中小票扩张，打法上也更为激进。
这其中，宝能系的经历最能证明这种转变。尽管去年底掀起的"宝万之争"让宝能系名声大噪。但事实上，早在2010年时，宝能系就展开了对A股上市公司的围猎。这支资本劲旅的六年出征被明显分为了两个阶段：以前海人寿的成立和壮大为分界点，上半场隐忍、下半场凶狠。
2010年中报时，宝能系通过旗下的钜盛华、银通投资两家公司现身深振业A前十大股东名单中，持股比例已达3.15%。彼时，深振业第一大股东为深圳国资监管局，持股比为18.76%。但其他股东的股权极为分散，二股东仅占3.31%持股比例。宝能系随即开始一路增持、数次举牌，在2012年一季报持股比例追至15%，同时还占据了董事会三个席位。但宝能系也在此时遭遇了来自深圳国资委的一路拦截;数次增持之后，深圳国资监管委和一致行动深圳远致投资，在2014年三季度时累计持股逾30%。在2014年年报中，宝能系旗下公司退出前十大股东名单。
同样的阻击战，也发生在同为深圳国资委控股的天健集团(000090)身上。后者在2014年二季度遭遇宝能系旗下的前海人寿自有资金华泰组合"埋伏"，后一路增持到4.91%的持股比逼近举牌线，天健集团随即以停牌应对。此时，大股东深圳国资委持股比例为36%，但在经过深振业A的一役后显然谨慎许多。当年11月，天健集团公布定增方案，包括深圳远致投资和众多知名PE机构联手参与认购，意欲稀释"敲门人"手中筹码。宝能系随即选择离场，在2015年一季报时已退出十大股东名单。
两次进击都未能成功，宝能系的打法并未转变，反而战术更为成熟。更为关键的转折点是，成立两年的前海人寿在2014年实现盈利，以其为平台的宝能系也开始了攻守兼备的全面围猎。
后期的前海人寿更像一个随时准备出击的围捕高手，仓位分布广泛、瞄准股权分散的中小票发起连续举牌、觊觎控股权、改选董事会……尽管从胜率来看，前海人寿六年围猎的胜负对比并不明显，但它无疑将险企举牌推向了新的层面。
从标的情况来看，自开始就青睐国资标的依然是宝能系的重点目标，尤其是股权分散，又具备"混改"预期的上市公司，攻城夺权的案例开始频繁起来。凭借"举牌+定增"的手法，宝能系在2015年内，连续向南玻A、中炬高新(600872)、韶能股份(000601)、华侨城A发起猛攻。
前海人寿举牌之初，上述A股公司都曾以停牌应对，但宝能系的应对迅猛而不留余地：举牌后即快速、大手笔增持到位，直接上位大股东。随后，再继续推进和参与上市公司的定增认购，继续巩固控股权。
以南玻A为例，2015年3月，前海人寿仅以3.92%的持股比就得以上位大股东之位，而原大股东中国北方工业公司持股比为3.62%。此后，宝能系更是以前海人寿、钜盛华、承泰为平台连续5次举牌，在今年中报时已将持股比扩大到26.03%。宝能系还欲与原北方工业公司一起认购南玻A的定增，但该方案在今年7月到期失效。
根据目前已披露的最新数据来看，以截至10月28日的收盘价来计算，宝能系已举牌的上市公司有8家，累计对应市值达877亿元。
"攻守兼备型"的恒大
10月15日晚，金洲管道(002443)发布三季报称，"恒大人寿传统A"与"万能B"分别持有其3.13%和1.83%的股份，合计持有股份数量2580万股，占总股本的比例达到4.96%，实际持股数位列第三大股东。此后，恒大人寿又分别在积成电子(002339)、中元股份、栋梁新材(002082)、国民技术(300077)、梅雁吉祥(600868)、中远股份的三季报中现身，股票中均极为逼近5%举牌公告线。
以逼近而不举牌的方式，恒大系开启了险资举牌的第三季。
有市场人士向本报透露称，这三家公司的投资业务条线的人员也出现了一定的相互流动情况。目前，该信息尚未得到官方认证。但从恒大系在A股布局来看，与安邦系和宝能系确有诸多呼应和沿袭。其中，以早期的举牌方式、偏好的标的类型等方面最为明显。
事实上，综合恒大所持股的上市公司情况来看，标的股权分散、国资背景、上市房企、市值小等特点，融合和夹杂着安邦与宝能的诸多烙印。
据记者梳理，自2016年中报至三季度报公布以来，恒大人寿跻身过前十大股东排名的上市公司一共30家。其中，有17家上市公司存在持股比例超过5%的股东不足2人的情况。恒大系的选股策略，与宝能系似如出一辙。
而恒大系对地产股的青睐，也延续着传统险企的偏好。嘉凯城(000918)4月28日披露，通过股权转让方式，恒大协议受让嘉凯城9.52亿股、占比52.78%，恒大变为公司控股股东，许家印成为嘉凯城实际控制人。在今年8月，恒大还继宝能系、安邦系之后大手笔买入万科A股票。根据万科8月16日披露，截至8月15日，恒大通过其附属公司在市场上收购万科共7.53亿股A股，持股数量增加了约2.1亿股,持股比例上升到6.82%，收购总代价约人民币145.7亿元。
此外，恒大系此前还发起过举牌拉锯战，操盘手法也是颇得安邦与宝能的真传。今年4月起，中国恒大多次举牌廊坊发展(600149)，在今年7月底将持股比例加至10%，直逼第一大股东。此时，廊坊发展第一大股东廊坊市投资控股集团有限公司(下称"廊坊投资")亦几乎同时增持60万股，将持股比例提升至13.5%。第一、二大股东由此展开拉锯战，双方不断地增持使大股东之位数次发生更替。截至10月28日廊坊发展发布三季度报，恒大以15%的持股比例暂位列二股东位置。
然而恒大举牌之路并未就此打住，恒大对于未收入囊中的标的还有进一步增持，10月30日晚间，廊坊发展拉锯战又有剧情反转。廊坊发展权益变动书显示，恒大再度在二级市场增持股票1900万股，占公司总股本的5%。此次增持之后，恒大共持有公司7603.2万股，占公司总股本的20%，位列第一大股东之位。此次恒大共耗资约5.58亿元购入廊坊发展股份，目前，除廊坊投资与恒大地产外，上市公司前十大股东中再无一家持股占比超过5%，两家独大的局面未变。
但较上述这类险资传统的打法，恒大目前启用的新战术明显更胜一筹。
待三季报披露前、选择股权结构较为分散的个股、在持股比例逼近5%举牌线时稳住：既能依托定期报告释放进场的信号，同时又未触发举牌因而免于6个月内不得减持的规定。这一策略，被市场解读为进可攻、退可守的最佳位置。
更聪明的一招是，从恒大系新战术瞄准的积成电子、国民技术、梅雁吉祥和金洲管道来看，均有股权结构分散、大股东持股比例低的特点。这也造成了恒大人寿尚未举牌，但已一跃成为积成电子、国民技术与梅雁吉祥第一大股东。值得注意的是，恒大在这三家上市公司当前合计的总市值，也仅有16亿元。这与安邦的土豪式举牌增持、宝能的激进大手笔夺权形成鲜明对比。
以截至10月30日的最新数据统计，新旧战术叠加的恒大系已在24家上市公司持有仓位，对应的累计市值为353亿元。
动了谁的奶酪?
在险企举牌的这场资本大戏里，规则的突变打破了市场原有的利益平衡。各方之间，进攻与防御在快速切换，围捕与反攻则随时上演。险资寻求资产配置的同时，也搅动了上市公司既定利益的"奶酪"。
伴随举牌潮也变得凌厉许多，"门口野蛮人"的出现，使企业主、国资国企、明星投资人的第一大股东之位岌岌可危。
这其中最为激烈的博弈，当数"宝万之争"。这场持续一年多的股权争斗，以王石为首的万科原管理层、以华润代表的上市公司大股东、以宝能系为首的产业资本彼此之间发生正面对决;安邦系和恒大系也悉数进场，使得利益制衡的维度更加复杂。市场各方也加入进这场大对决中，从公司治理、交易创新、监管底线、道德标准等各方面进行全民论战。
明星投资人刘益谦的奶酪也被险资搅动。恒大增持国民电子4.95%股份，而原大股东刘益谦之前的持股比例为4.38%。刘益谦也曾凭借旗下国华人寿举牌过多家上市公司。从当前的股权结构来看，国民技术目前无实际控制人状态，股东持股极为分散，未来的股权结构变动在所难免。
不仅如此，市场上也曾出现过两家险资狭路相逢争夺奶酪的情节。2013年底，生命人寿增持金地集团至8.14%，超过持股7.97%的深圳福田投资公司夺得第一大股东之位;然而2014年安邦开始加入战局，生命系、安邦系两家险资持股紧咬战局胶着，生命人寿终占据第一大股东之位，累计持股29.92%;安邦系累计持股20.49%。
10月31日早间，廊坊发展公告称因重要事项未披露，周一全天停牌。险资持续搅动上市公司"奶酪"，安邦、宝能、恒大"三英"战A股，这场资本盛宴又会走向何处?(.第.一.财.经.日.报.)
<上一页1
国家队三季度新宠曝光 ：证金汇金都爱金融股
作为A股市场的"国家队"，证金、汇金两家公司的持仓情况向来是关注焦点。
10月31日，随着上市公司三季报全部披露完毕，这两支"国家队"的投资动向也浮出水面。
Wind数据显示，截止到9月30日，汇金公司共持有1033只证券，较上期减少11只，持股市值30699077.47万元，较上期增加了849843.96万元。
另一支国家队证金公司，三季度末持有438只证券，较上期减少26只，持股市值为53201646.87万元，较上期增加了267428.20万元。
值得注意的是，汇金公司三季度"新宠"Top10是：南方航空、大连港、南山铝业(600219)、新湖中宝(600208)、申万宏源(000166)、北京银行(601169)、太平洋(601099)、福田汽车(600166)、通裕重工(300185)、金隅股份(601992)，它们三季度较上期增持股数量分别为：6451万股、6386万股、6156万股、5831万股、5118万股、4382万股、4244万股、4044万股、3338万股、3328万股。
而证金公司三季度"新宠"Top10则是：金隅股份、申万宏源、国电电力(600795)、兴业证券(601377)、北京银行、君正集团(601216)、中航资本(600705)、中国中车(601766)、福田汽车、大秦铁路(601006)。它们在三季度较上期增持股数分别为13509万股、10712万股、9710万股、9325万股、8812万股、8288万股、8225万股、7832万股、6849万股、6103万股。
综合来看，三季度，国家队的"新宠"出身于金融行业较多，汇金公司增持的Top10中有3只金融股，证金公司有4只。
此外，汇金公司三季度持股市值Top10分别是：中国平安、中国银行、浦发银行(600000)、工商银行、农业银行(601288)、贵州茅台(600519)、中信证券(600030)、中国太保(601601)、中国中车、中国建筑。它们的持股数量较上期没有变动。
而证金公司三季度持股市值Top10分别是：中国平安、中国银行、工商银行、农业银行、招商银行、民生银行(600016)、建设银行、中国人寿、交通银行、兴业银行(601166)。
简而言之，这两支最重要的国家队布局主要集中在金融股，总方向来说，就是蓝筹，蓝筹，还是蓝筹……(.2.1.世.纪.经.济.报.道.)
<上一页12
上市银行业绩大阅兵：前三季度五大行日赚27亿元
近日，上市银行陆续披露了三季报业绩。与以往节奏类似，此次大部分银行的披露时间较晚，多家银行选择搭临近截止的末班车。此外，A股上市银行也迎来了6家新上市银行的业绩答卷。
从全行业的情况来看，人民银行最新公布的数据显示，2016年9月末，金融机构人民币各项贷款余额104.11万亿元，同比增长13%，增速与上月末持平；1月份-9月份增加10.16万亿元，同比多增2558亿元。从上市银行的数据来看，五大行前三季度的日均净收入约为27亿元，基本保持了此前的盈利水平。然而，值得注意的是，此次有两家国有银行的营业收入同比减少。
五大行赚钱能力不减
工商银行三季报显示，工行前三季度实现净利润2234.68亿元，同比增长0.53%，其中归属于母公司股东的净利润2227.92亿元，同比增长0.46%。年化平均总资产回报率为1.3%，年化加权平均净资产收益率为16.53%。
农业银行三季报显示，截至2016年9月30日，该行实现净利润1541.75亿元，较上年同期增长0.52%。年化平均总资产回报率为1.12%，同比下降0.09个百分点；年化加权平均净资产收益率为17.10%，同比下降2.31个百分点。实现基本每股收益0.47元，与去年同期持平。
中国银行则是国有大行中最早公布业绩的银行，数据显示，前三季度，该行实现净利润1515.58亿元，实现归属于母公司所有者的净利润1348.13亿元，同比分别增长9.93%和2.48%。平均总资产回报率(ROA)1.17%，同比增加0.02个百分点。净资产收益率(ROE)13.66%，同比下降1.36个百分点。
今年前9个月，建设银行实现净利润1946.70亿元，其中归属于股东的净利润1938.35亿元，分别较上年同期增长1.35%和1.19%。年化平均资产回报率1.34%，年化平均股东权益回报率17.16%。利息净收入3158.02亿元，较上年同期降低7.34%。净利差为 2.09%，净利息收益率为2.26%，均较上年同期下降0.38个百分点。
交通银行数据显示，报告期内，该行实现净经营收入人民币1479.73亿元，同比增长0.65%；实现净利润人民币525.78亿元，同比增长1.03%；年化平均资产回报率(ROAA)和年化平均股东权益报酬率(ROAE)分別为0.93%和12.87% ，较上年全年分別下降0.07个和0.56个百分点。
根据上述数据计算，五大行前三季度的日均净收入约为27亿元，基本保持了此前的盈利水平。然而，值得注意的是，此次有两家国有银行的营业收入同比减少，同比分别下降了5.19%和1.31%。
多家银行利息净收入减少
在今年三季报数据中，有多家银行的利息净收入出现了负增长，这在银行过往的业绩披露中并不多见。
兴业银行三季报显示，公司各项业务平稳健康发展。截至报告期末，公司总资产58169.04亿元，较期初增长9.78%。归属于母公司股东权益3439.81亿元，较期初增长9.67%。在净息差方面，银行解释称，生息资产日均规模平稳增长，受资产重定价和"营改增"计税方式变更影响，净息差同比下降37个BP，利息净收入同比减少3.93%
招商银行数据显示，今年前三季度，该行实现归属于股东的净利润521.42亿元，同比增长7.51%；实现营业收入1602.91亿元，同比增长2.60%，其中，净利息收入占营业收入的62.84%，为1007.22亿元，同比下降1.05%。
招商银行解释称，主要是受5月份"营改增"实施后利息收入价税分离和2015年降息后生息资产重定价等影响，同时，净利差和净利息收益率有所下降，2016年1月份-9月份净利差为2.43%，净利息收益率为2.56%，同比分别下降0.17个和0.20个百分点，2016年第三季度，净利差为2.39%，净利息收益率为2.52%，环比均下降0.02个百分点。
除了兴业银行和招商银行，还有多家股份制商业银行利息净收入下降。而平安银行则是为数不多在利息净收入和净息差同比增加的银行。其季报数据显示，今年前9个月，该行利息净收入为545.6亿元，去年同期仅482亿元，同比增长了13%。
平安银行表示，该行持续运用负债管理模型配置负债，负债成本有序下降，前三季度计息负债平均成本2.17%、同比下降0.85 个百分点，净利差同比提升0.03个百分点，净息差保持稳定。
A股新兵表现不一
此次A股银行板块新晋的6名新秀，在首份三季报业绩的成绩单中，表现不一，有继续保持增长的，也有表现平平的。其中，江苏银行和贵阳银行保持了净利润的两位数增长。
江苏银行数据显示，该行前三季度的营收达到237.87亿元，同比增13.04%；归属于上市公司的净利润为82.8亿，同比涨幅12.64%。
贵阳银行三季报显示，截至报告期末，贵阳银行资产总额 3273.20亿元，较年初增加891.23亿元，增幅为37.42%；前三季度实现归属于母公司股东的净利润26.98亿元，同比增长10.08%；拨备覆盖率236.12%，不良贷款率1.48%。
常熟银行前三季度实现营业收入32.49亿元，同比增长35.84%，银行行业平均营业收入增长率为5.62%。归属于上市公司股东的净利润为7.75亿元，同比上涨6.25%。
无锡银行前三季度实现归属于上市公司股东的净利润6.98亿元，同比增长9.22%；实现营业收入19.03亿元，同比增长6.69%。
截至2016年9月30日，江阴银行总资产1032.53亿元，比上年末增长14.12%；归属于上市公司股东的净利润5.10亿元，比上年同期下降6.51%；拨备覆盖率172.84%，不良贷款率2.42%。
而最晚上市的杭州银行前三季度实现归属于上市公司股东的净利润33.57亿元，同比增长7.15%。(.证.券.日.报.)
<上一页23
高送转主题迎最佳布局窗口 四指标精选21只潜在标的股
随着时间进入11月份，高送转主题投资再度受到了多方的关注。而二级市场上，昨日包括三夫户外(002780)、城地股份等多只高送转概念股实现涨停。对此，国海证券(000750)表示，从历史数据统计来看，每年的四季度（10月份-12月份）以及年报披露前（次年的2月份-4月份），高送转主题投资都有明显超额收益，当前正进入高送转主题投资的最佳布局窗口。
事实上，除国海证券外，媒体记者根据券商研报梳理，10月份以来，还有长江证券(000783)、东方证券、申万宏源(000166)、兴业证券(601377)、国泰君安等多家券商发布研报看好年报高送转概念股。对于年报高送转概念股的选择，兴业证券表示，以高每股资本公积金、高每股未分配利润、高成长性、高股价和"低总股本"，即"四高一低"为分析维度，同时辅以"定增预案"和"股权质押"等事件来兼顾参考大股东进行高送转的"主观意愿"，筛选可能具备高送转潜力的次新股。
国海证券也表示，可根据以下四大规则来筛选：1.每股未分配利润+每股资本公积金较高，这是有高送转预期概念股的最重要的条件；2.第二年有股份解禁，反映出上市公司股本扩张背后的诉求；3.剔除今年已经高送转过的上市公司；4.股价较高，流通市值较小，这类标的弹性较大。一般而言，上市两年以内的次新股符合以上条件的个股较多，建议重点关注：建艺集团、新易盛、苏奥传感等标的。
而根据国海证券的四大标准以及公司成长性来筛选的话，有21只个股符合标准。这21只个股最新收盘价均在50元以上，三季报每股未分配利润以及每股资本公积金之和均在5元以上，最新流通市值均在30亿元以下，明年有限售股解禁，并且2013年、2014年、2015年以及今年三季报净利润均出现不同程度增长，体现出较高的成长性。
进一步看，较高的每股未分配利润+每股资本公积金是高送转概念股最重要的指标，上述21只年报高送转预期股中，新易盛、苏奥传感、创新股份和盛讯达等4只个股三季报每股未分配利润和每股资本公积金之和均在9元以上，分别为11.03元、9.95元、9.74元和9.54元，另外，三季报每股未分配利润+每股资本公积较高的个股还有川环科技、海顺新材、鹭燕医药、雄帝科技、达威股份、朗科智能、三棵树、雪榕生物、世名科技、泰晶科技和康普顿，这些个股该数据均在6元以上。
市场表现方面，上述21只个股中，除去9月份以来上市的新股因上市初期大幅上涨外，康普顿、世名科技、三棵树、德宏股份和新美星等5只个股月内累计涨幅均在10%以上，表现居前，值得继续关注，分别为：22.84%、12.41% 、12.05% 、10.88%和10.15%。
值得注意的是，股本扩充是一个成长型公司发展壮大的必要阶段，基于此，高送转向外传递了公司高成长的预期，但本身并不为公司创造价值。因此投资者在筛选优质高送转股标的时，需结合行业景气度、公司基本面以及资本运作等多方面考虑。(.证.券.日.报.)
<上一页34
年底前解禁市值近6000亿 9只个股解禁压力较大
11月和12月A股市场迎来解禁高峰，这两个月的解禁市值分别超过2286亿元和3642亿元，合计解禁市值接近6000亿元。
分析称，解禁对于个股来说是利空还是利好不能一概而论，投资者应区分个股的解禁类型，尤其是区分解禁对象。此外，也不要忽略部分已经出现定增解禁股倒挂现象的个股机会。
A股10月行情昨天收官，上证指数勉强保住了3100点，全月涨幅3.19%。值得注意的是，10月份是今年解禁股数最少的月份,全月合计解禁股数为50.58亿股，解禁市值为939.87亿元，是全年唯一一个解禁市值合计未超过千亿元的月份。
年底净减持规模超300亿元
不过，今年最后两个月的解禁股数和市值将逐月攀升，12月更迎来今年全年解禁最高峰。数据显示，今年11月份的解禁股数为134.87亿股，合计解禁市值约为2286.80亿元；12月份的解禁股数超304亿股，合计解禁市值约为3642.50亿元。
最后两个月共有234只个股涉及解禁。其中，共有165只解禁股属于定向增发机构配售股份，有34只个股属于首发原股东限售股份，有17只个股属于股权激励限售股份，还有10只个股属于追加承诺限售股份上市流通。其余4种类型的解禁股个股数目则均未超过5只。
截至上周五，10月份两市共有215只个股发生二级市场重要股东增减持，合计净减持额为36.18亿元。这一数额相对于9月份净减持额257.31亿元明显减少。有券商分析报告指出，解禁情况往往与减持情况呈现正相关关系。6月份是仅次于12月份的解禁第二高月份，当月的净减持额度超过300亿元。可见，年底净减持规模超过300亿元已成事实。
利好利空要看解禁对象
统计显示，11月解禁市值最大的个股是温氏股份首发原股东的解禁，解禁市值达到1106.91亿元，其解禁数量占目前流通股数的990.64%；其次，金安国纪(002636)的首发原股东解禁也值得关注，解禁市值为97.71亿元，解禁数量占目前流通股数的193.44%。定增解禁中，中直股份(600038)、红阳能源(600758)、罗平锌电(002114)、重庆钢铁、中钨高新(000657)解禁压力较大。
有市场人士认为，解禁对于个股来说是利空还是利好不能一概而论，投资者应区分个股的解禁类型。
中信证券(600030)市场人士陈慕林认为，尽管首发原股东和定增解禁两者都有减持套现的动机，但相比之下，定增对象期望通过减持获得短期收益的概率更大，而原股东更多的是追求公司的长期回报，属于战略投资者，投资者不必对首发原股东的解禁持太多的担心。
尤其是属于国家经济命脉的上市公司，国有股股东会对其保持较高的持股比例，不会轻易套现。如果发起人是民企投资家，大多数会专心从事实业，大规模套现以实现退出的可能性也不大。如果大股东属于非发起人的民企，擅长资本运作，则有套现的可能。
此外，一旦上市公司承诺了较高的套现价格，或大股东有承诺增持计划的上市公司，套现的可能性也很低。全体限售股股东的减持承诺仅满足法规的要求，没有承诺更长时间的锁定期，则存在有强烈套现意愿的嫌疑。
11月和12月中定增解禁量最大的个股为分众传媒，解禁市值为489.92亿元，解禁数量占流通股比例为598.77%，其他定增解禁压力较大的个股分别为济川药业(600566)、神州信息(000555)、北部湾港(000582)和桂冠电力(600236)等。
值得注意的是，定增参与者一般是为了获取短期收益，并非立即减持，这期间部分倒挂的个股还蕴含了一定的投资机会。(广州日报)
<上一页345
警惕恶性减持危及A股生态
今年以来，随着减持禁令解除，A股就接连上演减持大戏，规模远超往年，"圈钱"市场本性再次显露。
统计显示，A股年内减持市值已达900多亿元，仅9月单月即减持192.71亿元，这其中，中小板和创业板上市公司为减持主力军。与减持套现相伴随的是业绩重挫，以备受关注的永大集团(002622)为例，公司上市后利润连续下滑，减持前则制造概念，并以"高送转"推升股价，最后套现近70亿后留下一地鸡毛，2016年上半年净利润同比下降85.77%。
从现行证券相关法规来看，这些恶意减持套现行为并未有明显违规之处，被说成"不合理但合法"。然而，其对中国资本市场生态的破坏，却是共识。
通常而言，一家公司通过上市筹集资金，从而获得更好的发展平台，其大股东和实际控制人本该珍惜机会、潜心经营，以业绩回报股东和回馈社会。而在A股市场，却有不少公司谋求上市主要为了原始股东"套现"，一旦原始股份锁定期满后，即绞尽脑汁尽快将自己手中的股份以高价变现，甚至不惜制造概念、滥用"高送转"等手法先推升股价。套现之后，对于上市公司发展已不再用心，业绩下滑也就成为常态，不少甚至沦为"ST"股，然后再通过"卖壳"榨取最后的利益。这一系列行为，不但背离了资本市场发展直接融资助推实体经济的初衷，也让A股因沦为"圈钱"市场而饱受诟病。
更有甚者，在这些上市公司大股东恶意减持套现过程中，有诸如公募基金等机构投资者与大股东联合做局，合谋推高股价使得大股东能够高位套现，然后分成。此类伎俩之所以能够得手，主要是由于A股大多数投资者为散户，高价接盘减持套现者也几乎都是散户。
根据中登公司数据，截至今年9月，A股市场投资者为11365.54万，其中自然人11334.04万，非自然人31.50万；另从6月末投资者市值的分布情况看，持股市值在50万元以下的投资者占比高达93.88%。而在股票的日常交易中，则有80%由个人投资者完成。
实际上，监管层也一直在改变以散户为主方面发力，近日被敲定的养老金入市即是其例。从养老金入市的主要目的来看，养老金作为机构投资者，将成为A股重要的长线投资者和价值投资者，为A股市场稳定发展提供力量支撑。
然而，要改变A股以散户为主的状况，以及让价值投资深入人心，非一朝一夕。因此，加强制度建设，在制度设计上堵住恶性减持这个顽疾，可以说是不二法门。
首先，现行制度对于上市公司大股东减持的约束稍显宽松，只有锁定期和不久前增加的提前披露。因此，有必要抬高减持股份门槛，如将公司大股东、高管们减持股份与公司的经营业绩、每年分红额、公司成长发展状况、社会责任的履行情况等指标挂钩。
其次，可对原始股份设定特定减持对象。如限售股解禁后，股份持有人只能通过证券交易所的大宗交易平台向机构投资者转让股份，且这部分股份不能以任何方式进入A股集中竞价交易，即散户不能参与买卖这部分股份。把限售股解禁后通过大宗交易平台限制于机构投资者之间交易，隔离了散户遭遇恶意减持套现的风险。同时，由于限售股解禁后仅限于机构投资者之间交易，机构投资者谨慎的投资态度将提高上市公司实际控制人提高经营业绩的动力。
总之，A股市场建设，除了培育机构投资者和倡导价值投资之类的长期工程外，对于市场上出现的各类乱象，监管层应适时完善制度设计予以封堵。(.第.一.财.经.日.报.)
首页<上一页3456
